折叠机1H23出货量同比增长102%，技术与市场加速成熟。上周荣耀发布新款折叠机V purse，采用外折叠设计，厚度仅8.6mm，重量214g，256G价格5999元，512G价格6599元，外观重视年轻化、时尚化。IDC数据显示1Q23中国智能机出货量同比下滑11.8%，但折叠屏手机同比上涨52.8%，二季度出货126万台，同比增长173%。Counterpoint预测，2023年中国折叠屏手机出货量将突破500万部，并有望2024年达到1000万部。我们认为随着技术成熟、良率提升、物料成本下降，折叠屏有望迎来爆发性增长，相关产业链推荐福蓉科技、精研科技、京东方A、TCL科技、长信科技等。
9月下旬电视面板价格全数持平，面板厂供应策略能否稳价是行情关键。根据WitsView的数据，9月下旬32/43/55/65英寸LCD电视面板价格38/66/126/169美金，与9月上旬价格保持持平。9月下旬电视及显示器各尺寸价格与9月上旬持平，部分笔记本面板价格较9月上旬小幅上涨。根据TrendForce，电视面板价格在经过近两个季度的上涨后已达到相对高点，品牌客户面临终端需求疲弱及采购成本高的双重压力，开始调整采购力道，四季度采购需求或向下调整，面板厂的生产策略能否稳定面板价格是后续LCD面板行情的关键。我们认为，在经历了长时间陆资厂商大规模扩张、全球产业重心的几度变迁之后，LCD产业的高世代演进趋势停滞德赢VWIN体育、竞争格局洗牌充分，推荐京东方A、TCL科技等。与此同时，LCD产业的崛起增强了国产电视品牌及ODM厂商的出海竞争力，推荐兆驰股份、康冠科技、传音控股等。
预计2024年全球半导体市场规模增长20.7%，2032年达到1兆美元。根据IDC预测，2023年全球半导体市场规模将减少13.1％至5188亿美元，2024年将增长20.7％至6259亿美元，其中晶圆代工2023年减少11.4%，2024年增长9.3%；封测2023年减少13.3%，2024年增长9.1％。长期来看，半导体产业将由AI、车用、工业、数据中心四大科技应用驱动成长，2022-2027年的CAGR分别为14%、9%、8%、6%，预计2032年半导体产值将达到1兆美元，考虑到半导体行业长期成长空间，继续推荐本土细分领域龙头长电科技、中芯国际、圣邦股份、晶晨股份、南芯科技、兆易创新等。
SEMI预测2026年8寸晶圆产能创历史新高，中国领先全球。9月19日SEMI报告预计，在2023年到2026年全球半导体制造商200mm晶圆厂产能将增加14%，新增12个200mm晶圆厂，达到每月770多万片晶圆的历史新高。功率化合物半导体对消费、汽车和工业领域至关重要，是200mm投资的最大驱动力,特别是电动汽车的动力总成逆变器和充电站的发展，预计随着电动汽车采用率的持续上升，将推动全球200mm晶圆产能的增长。2023年中国预计将占据200 mm晶圆厂产能的22%领先全球，到2026年将达到每月170多万片晶圆。基于本土产能大幅扩张预期，推荐设备及材料龙头中微公司、拓荆科技、北方华创、鼎龙股份，安集科技等。
全球充电桩需求倍增，关注充电桩出海带来的功率器件增量机会。根据TrendForce数据，预计26年全球公共充电桩总数将达1600万台，约为23年3倍，对应新能源车保有量有望达9600万辆，车桩比约为6:1。其中海外市场充电桩需求较大：欧洲的净零法案预计2030年要完成1700万台充电桩建设；美国目前充电桩总数仅20多万台，车桩比高，美国充电桩建设目标有较大上修空间。相比国内充电桩市场，海外市场需求好且盈利性高，国内企业出海加速。在此背景下，充电模块核心功率器件超结MOS、IGBT将受益，推荐相关功率器件厂商东微半导、扬杰科技、新洁能、宏微科技、华润微及士兰微等。
消费电子：工业富联、沪电股份、光弘科技、传音控股、电连技术、景旺电子、海康威视、京东方A、康冠科技、视源股份、TCL科技、东山精密、闻泰科技、创维数字、福立旺、永新光学、鹏鼎控股、环旭电子、四川九洲、世华科技、三利谱、歌尔股份、易德龙
半导体：中芯国际、国芯科技、长电科技、晶晨股份、赛微电子、圣邦股份、芯朋微、杰华特、峰岹科技、江波龙、帝奥微、裕太微-U、力芯微、斯达半导、北京君正、恒玄科技、芯原股份、东微半导、通富微电、紫光国微、晶丰明源、扬杰科技、新洁能、华虹半导体、纳思达、宏微科技、士兰微、华润微、天岳先进、时代电气、兆易创新、韦尔股份、澜起科技、艾为电子、思瑞浦、卓胜微、纳芯微
设备及材料：中微公司、英杰电气、鼎龙股份、北方华创、金宏气体、拓荆科技、芯碁微装、雅克科技、路维光电、安集科技、富创精密、广立微、万业企业、立昂微、沪硅产业、中晶科技